美國當?shù)貢r間1月20日，由美國雅商顧問集團主辦、多家美國公司支持承辦的“中國地産私募美國投資論壇及招待會”（中國私募論壇）在美國洛杉磯長灘希爾頓酒店盛大召開。世貿(mào)通移民集團總裁Winner Xing 博士，與萬通控股集團董事長馮侖先生、長三角控股集團董事長趙新林先生、九鼎投資董事總經(jīng)理祝小翰先生等，一起應邀參加會議，並同臺發(fā)表演講。現(xiàn)將世貿(mào)通總裁的發(fā)言主題及核心內(nèi)容發(fā)布如下：

世貿(mào)通移民集團總裁Winner Xing 博士(左一)在中國私募論壇發(fā)表演講

　　一、中國開啓資本出海的新時代

　　2015年，在中國一個新的詞彙特別流行，叫作“資本出?！?。

　　中國資本出海有兩大金融背景：

　　一是三大貨幣彙率出現(xiàn)的“兩低一高”，人民幣彙率出現(xiàn)走低的趨勢，最近更跌至5年新低;歐元彙率跌至12年的新低;美元彙率已步入上升通道。

　　二是人民幣國際化的速度加快。特別是2015年11月30日，人民幣納入SDR貨幣籃子，表明人民幣國際化邁出了重要步伐。

　　世貿(mào)通早在2015年1月新年伊始，就順勢而爲提出“2015海外投資年”，並在中外媒體廣爲宣傳，其目的在于喚起中國投資者對海外投資的關(guān)注。

　　今年1月，世貿(mào)通繼2015海外投資年之後，又推出“2016資産配置年”的概念，再次獲得中國投資界的響應。我們的目的在于引領(lǐng)中國企業(yè)家和投資者，關(guān)注企業(yè)資産和個人資産的全球化配置，在中國資本出海的大背景下，把企業(yè)和個人的人民幣資産，做跨國優(yōu)化配置。

　　二、中國海外投資的兩種方式：企業(yè)投資與個人投資

　　企業(yè)投資是中國海外投資的主要方式。 無論從數(shù)量上，還是質(zhì)量上，企業(yè)投資始終是中國海外投資的主流。中國企業(yè)的海外投資，主要表現(xiàn)爲收購性和集中化的投資。

　　個人投資作爲海外投資的重要方式，發(fā)展迅猛。個人投資主要是資産配置型和分散化的投資。個人投資也是一種目的多樣化的投資，也就是說，投資主體的投資目的是個性化的。

　　移民投資是個人投資的主導形式。由于文化、語言、法律體系等背景文化的差異，移民投資成爲中國個人投資的主導形式，即投資移民成爲中國個人投資最重要的投資主體。

　　移民投資也是個人投資的前導。由于簽證壁壘和居留權(quán)壁壘的存在，中國個人投資往往以移民投資爲前導，即移民成爲個人海外投資的初始動因。移民投資完成後，往往會引發(fā)後續(xù)投資，這是居留權(quán)壁壘解決後經(jīng)常發(fā)生的事情。

中國私募論壇現(xiàn)場，中美投資界嘉賓雲(yún)集

　　三、中國的出海資本流向美國的通道

　　綠卡引力。美國EB-5投資，已經(jīng)吸引並將繼續(xù)吸引最大份額的中國移民投資。這種汲取資金的引力，不是來自EB-5投資的收益，而是來自美國的綠卡。

　　EB-5投資具有兩大動因。一是移民動因：其目的是取得綠卡，但不是爲了生存而獲取綠卡，而是爲了提升生存的質(zhì)量。二是資産配置動因：中國投資者個人資産配置，已從單純局限于神州大地的資産配置，轉(zhuǎn)向跨國配置。EB-5投資是把中國投資者的人民幣資産，配置爲美元資産。

　　美國開發(fā)商爲什麼需要EB-5資金?EB-5資金相對于資本市場，是 一種更具成本優(yōu)勢的資金。 EB-5資金相對于銀行和資本市場，是一種更具彈性的資金。EB-5資金是銀行和資本市場的補充，當銀行和資本市場不能完全滿足你的開發(fā)需求時，爲什麼不嘗試EB-5融資的方式?

　　EB-5資金也是來自美國境外的最幹淨的一種資本輸入。有多少來自世界各地的投資，能經(jīng)曆像EB-5資金這般嚴苛的資金來源的審查?美國移民局對資金來源的審核標準和程序，遠遠高于任何一間美國銀行，而來自中國的EB-5資金在彙入美國的過程中，不但要經(jīng)曆中國境內(nèi)銀行、香港境內(nèi)銀行和美國境內(nèi)銀行的審核，最終還要經(jīng)曆更加嚴苛的美國移民局的審核。所以，EB-5資金應該是用起來最放心的幹淨資金!

　　美國開發(fā)商有兩種中國資本可用，一是來自資本市場的中國資本，一是來自移民市場的中國資本。通過資本市場獲得中國資本，主要是以企業(yè)投資或基金形式進入美國的資本。

　　來自資本市場的中國資本，遵循資本的本性，以利潤最大化爲投資目的，資本效率成爲資本配置的驅(qū)動機。來自移民市場的資本，我們稱之爲移民資本或移民投資。移民投資是一種特殊意義的資本投資。移民投資的目的不是利潤的最大化，不能追求資本效率。移民投資的目的，是移民身份的取得及本金安全。

世貿(mào)通總裁Winner Xing 博士(左三)與馮侖、趙新林、祝小翰等同臺演講

　　移民投資具有雙重價值。來自資本市場的資本，以經(jīng)濟價值爲考量，追求的是資本效率。來自移民市場的移民投資要算兩本帳：經(jīng)濟價值和社會價值。移民投資的經(jīng)濟價值以投資安全爲本。移民投資的社會價值在于移民身份帶來的社會價值的認同。移民投資不以利潤最大化爲導向，這就是給予美國開發(fā)商一個低成本融資的新通道。

　　移民投資具有雙重制約。一般意義的資本投資，受制于資本投資的法規(guī)。移民投資作爲一種特殊意義的資本投資，既要受制于資本投資的法規(guī)，也要受制于移民法規(guī)。因此，移民投資品種的設(shè)計必須兼顧投資法規(guī)和移民法規(guī)。

　　尋找有價值的合作夥伴有兩條通道。一是利用中國資本出海的企業(yè)通道，與有價值的中國企業(yè)或基金結(jié)盟，共同投資，共同開發(fā)。一是利用中國資本出海的個人通道，與有價值的中國移民中介結(jié)盟，吸引低成本的EB-5投資。

　　但近兩年來，美國大型投資機構(gòu)或基金，甚至大型政府機構(gòu)也開始涉足EB-5領(lǐng)域。如大型基金CIM地産基金、DLJ地産基金，大型開發(fā)商Lightstone，市值490億美元的能源巨頭Nextra,賓州收費公路管理局等，都與世貿(mào)通有成功合作，開展EB-5融資。最近，高盛集團也聯(lián)手世貿(mào)通，在中國形成旋風般的EB-5融資。這表明，EB-5融資已不再是美國中小開發(fā)商的專利通道。

　　最後，世貿(mào)通總裁Winner Xing博士表示，世貿(mào)通願與中美投資界、地産界及相關(guān)業(yè)界的機構(gòu)和人士合作，推動中國資本與美國本土資本的融合，幫助中國投資者在移民投資和非移民的私募投資中，實現(xiàn)企業(yè)資産和個人資産的合理配置，特別是人民幣資産與美元資産的優(yōu)化配置。