2013西進(jìn)之路：投資歐洲與巨人同步

2015/06/30 15:18:28 5313 用手機(jī)打開作者:世貿(mào)通移民 在線咨詢

　　李嘉誠西進(jìn)歐洲，抄底投資風(fēng)頭正盛

　　幾天前，正當(dāng)新鴻基斥巨資拿下上海徐家匯中心地塊時(shí)，李嘉誠的長江實(shí)業(yè)卻悄然準(zhǔn)備賣掉上海陸家嘴東方匯經(jīng)中心OFC寫字樓。一邊是打破腦袋搶奪上海高價(jià)地，一邊卻是不動(dòng)聲色地慢慢瘦身。萬科董事會(huì)主席王石曾在微博上直言：“精明的李嘉誠先生在賣北京、上海的物業(yè)，這是一個(gè)信號(hào)，小心了！”

　　9月5日上午，兩家香港地產(chǎn)公司的角逐吸引了整個(gè)地產(chǎn)行業(yè)的關(guān)注。新鴻基和九龍倉恒基聯(lián)合體為了徐家匯中心地塊搶得不可開交。最終，新鴻基技高一籌，出價(jià)217.7億元拿下上海地理位置最佳的商業(yè)地塊。

　　幾乎就在同時(shí)，李嘉誠的長江實(shí)業(yè)的員工卻在加班加點(diǎn)，準(zhǔn)備把上海陸家嘴東方匯經(jīng)中心OFC寫字樓賣掉，售價(jià)60億元人民幣以上。東方匯經(jīng)中心OFC 毗鄰上海中心，離金茂大廈、環(huán)球金融中心也不遠(yuǎn)。

　　作為長實(shí)自2011年在上海啟動(dòng)三大項(xiàng)目之后的首個(gè)成型項(xiàng)目，再有一年這個(gè)項(xiàng)目就可以進(jìn)入市場(chǎng)開始運(yùn)營了，而在這個(gè)時(shí)候東方匯經(jīng)OFC被傳出售，這讓很多人都看不懂。但聯(lián)想到李嘉誠旗下公司接連宣布出售百佳超市、廣州西城都薈、香港嘉湖銀座，似乎一切又在情理之中。同時(shí)，從公開披露來看，2010年以來，長和系在中國內(nèi)地以外完成了10筆收購，涉及資金約1445億港元。也正是如此，近期以來，業(yè)內(nèi)熱議李嘉誠賣掉國內(nèi)資產(chǎn)“轉(zhuǎn)投歐洲”，即“西進(jìn)”。

　　過去3年，華人首富李嘉誠的投資邏輯很好詮釋了一句話：大中華區(qū)好似一個(gè)商業(yè)圍城，城外的人想沖進(jìn)去，而城里的人卻想逃出來。8月1日，和記黃埔最新公布的中期業(yè)績證明，李嘉誠的投資重心仍在不斷西移。作為一代“香港夢(mèng)”的代表，李氏家族流露出越來越濃厚的“歐洲情結(jié)”，到目前為止，約半數(shù)的公司資產(chǎn)已轉(zhuǎn)移至歐洲，3年累計(jì)海外并購額高達(dá)1445億港元。

　　“我1940年到香港，對(duì)這片土地有特別的感情，自己身為中國人，永遠(yuǎn)都是中國人。我絕對(duì)不會(huì)從香港撤資，我說話很少那么堅(jiān)定。”這是李嘉誠去年8月在中期業(yè)績會(huì)上的表白。但李家的投資脈絡(luò)，卻似乎在講述另一個(gè)故事。李嘉誠的海外投資第一次被市場(chǎng)熟知源于2000年的“賣橙”神話，低買高賣，大賺1130億港元。今年6月，李嘉誠把觸角伸向歐洲大陸。由控股母公司長江實(shí)業(yè)牽頭，豪擲97億港元收購荷蘭最大的廢物轉(zhuǎn)化能源公司AVR共計(jì)35%的股權(quán)。在最新公布的中期報(bào)告中，主席李嘉誠用“重要里程碑”來形容歐洲電訊首次扣除資本開支后EBITDA錄得正數(shù)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)焯照認(rèn)為，香港市場(chǎng)逐漸飽和，且不乏來自內(nèi)地和海外的競(jìng)爭者，零售、電訊業(yè)務(wù)盈利增長緩慢。

　　根據(jù)和黃提供的公開資料，自2010年以來，長和系總共在香港和中國內(nèi)地以外完成了10筆收購，涉及金額約1445億港元。包括基建投資1241億港元和214億港元的電訊并購。這其中，歐洲地區(qū)占比高達(dá)97.1%。

　　中國銀盛財(cái)富管理首席策略師郭家耀說：“商人永遠(yuǎn)只會(huì)看重投資的回報(bào)率，香港盈利增長緩慢受制于過度競(jìng)爭、人工和租金成本飆升等多重因素。歐洲經(jīng)濟(jì)低迷，資產(chǎn)價(jià)格處于歷史低位，李嘉誠已逐漸將投資重心西移。”這是有跡可循的。2010年歐洲業(yè)務(wù)息稅前利潤(EBIT)占集團(tuán)EBIT總額僅17%，香港占比30%，中國內(nèi)地以28%位居次席。而截至今年6月30日，歐洲EBIT占比已升至31%，香港和內(nèi)地分別降至17%和18%。若扣除資產(chǎn)折舊，歐洲上半年EBITDA錄得158億港元，是香港的2.4倍。再以資本開支為例，和黃前6個(gè)月共計(jì)支出110億港元，投到歐洲地區(qū)的就有76億港元，占比高達(dá)69%。期內(nèi)，香港與內(nèi)地合共14.3億港元，甚至還不如亞洲其他地區(qū)的開支(20億港元)。

　　若計(jì)算資產(chǎn)和負(fù)債，歐洲總資產(chǎn)為3516億港元，占比44.5%。單一歐洲3集團(tuán)負(fù)債累計(jì)1251億港元，若加上基建、港口和零售業(yè)務(wù)，歐洲債務(wù)總量超過集團(tuán)總負(fù)債的一半。郭家耀分析，資本開支的高低決定了公司資源投放的優(yōu)先順序，李嘉誠寧可忍受連續(xù)8年的虧損(2003年-2011年)也要繼續(xù)投資歐洲3G業(yè)務(wù)，這本身已充分證明了歐洲在他心中的地位。而高杠桿的財(cái)務(wù)投資出現(xiàn)在歐洲，則預(yù)示這場(chǎng)資產(chǎn)西移的過程還遠(yuǎn)未結(jié)束。

　　中國投資者與巨人同步，置業(yè)移民成首選

　　與此不謀而合的是，伴隨著多個(gè)歐洲國家頒布了相關(guān)購房移民法案，也使得越來越多的中國投資者選擇當(dāng)?shù)刂脴I(yè)并投資相關(guān)項(xiàng)目。早在今年年初，世貿(mào)通集團(tuán)就在官方新聞發(fā)布會(huì)上高調(diào)宣布“2013歐洲移民年”在中國內(nèi)地主要城市及香港、澳門同時(shí)啟動(dòng)。明確了歐洲投資移民將作為世貿(mào)通2013年的戰(zhàn)略重點(diǎn)，塞浦路斯、葡萄牙買房項(xiàng)目將是打開歐洲大門的“金鑰匙”，并將為此協(xié)調(diào)一切優(yōu)勢(shì)資源，做好全方位的規(guī)劃和部署，致力于為中國投資者提供滿意的移民服務(wù)。在今年7月，世貿(mào)通又與希臘駐華大使共同啟動(dòng)希臘買房移民項(xiàng)目首發(fā)儀式，率先將希臘置業(yè)移民引進(jìn)中國市場(chǎng)。至此掀開了移民行業(yè)進(jìn)入“歐洲移民時(shí)代”的新篇章。

　　在過去，歐洲投資移民大門一直處于關(guān)閉狀態(tài)，僅有的英國投資移民也因門檻高、移民監(jiān)等問題，一直是冷門項(xiàng)目。隨著全球金融危機(jī)之后的歐債危機(jī)爆發(fā)，歐盟投資移民的大門漸次打開。一些歐洲非傳統(tǒng)移民國家陸續(xù)修改移民法，推出新的投資移民新政，以提振國內(nèi)經(jīng)濟(jì)。英國《星期日泰晤士報(bào)》報(bào)道，僅2012年就有超過1000名中國投資者在塞浦路斯購買了房產(chǎn)；大約80%的中國移民都聚居在塞浦路斯西南海岸的旅游城鎮(zhèn)帕福斯?？偛课挥谙愀鄣囊患彝顿Y公司在6月份承諾將向帕福斯一座高爾夫度假村投資2.9億歐元。而葡萄牙自從2012年底頒布黃金居留簽證計(jì)劃以來，截至目前為止已有數(shù)百位投資者遞交了申請(qǐng)，其中9成為中國投資者；購房投資金額最高達(dá)147萬歐元的申請(qǐng)者也是來自中國。希臘“第二家園項(xiàng)目”與塞浦路斯買房移民、葡萄牙“黃金居留計(jì)劃”一起，成為2013年歐洲最亮眼的三大主流項(xiàng)目，以其投資額低、生活費(fèi)用低、生活品質(zhì)高和申根國優(yōu)勢(shì)被全球投資人看好。

　　可見在歐洲各國受金融危機(jī)影響的情況下，越來越多的中國投資者踴躍前往歐洲抄底，尤其是歐洲各國推出的購房移民政策更是十分符合中國投資者的胃口。投資移民是快速獲得歐盟身份的上佳途徑，為在歐盟和歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)國家及瑞士等31個(gè)國家工作、經(jīng)商、學(xué)習(xí)和生活提供了便利；同時(shí)子女未來將擁有在整個(gè)歐盟和歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)的自由發(fā)展空間。原來中國人望塵莫及的歐洲移民，現(xiàn)在對(duì)于國內(nèi)諸多家庭可以說是觸手可及。

　　與此相對(duì)應(yīng)的是澳、新、加等傳統(tǒng)移民國政策趨緊，歐洲投資移民代之而起，優(yōu)勢(shì)更是得以凸顯。歐洲投資移民政策相對(duì)寬松、辦理周期短、居住要求相對(duì)簡單；歐盟國法制健全、社會(huì)安定、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、教育水準(zhǔn)高、生活品質(zhì)優(yōu)越，這也是吸引大部份移民家庭的主要原因。

　　此外，目前是人民幣資產(chǎn)置換成歐元資產(chǎn)、抄底歐洲房產(chǎn)的較佳時(shí)機(jī)。曠日持久的歐債危機(jī)迫使歐洲經(jīng)濟(jì)不景氣，歐元兌人民幣匯率圍繞"8"元大關(guān)起伏；一邊是國內(nèi)限購令、高房價(jià)，一邊是歐洲樓市處于低谷期。把握歐洲國家現(xiàn)行的買房移民政策，置業(yè)移民歐洲成為投資人的首選。

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