國(guó)家外匯管理局在7月14日發(fā)布《關(guān)于境內(nèi)居民通過(guò)特殊目的公司境外投融資及返程投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》(下稱37號(hào)文)。其中資金強(qiáng)制180天內(nèi)回轉(zhuǎn)取消以及未上市企業(yè)期權(quán)可登記這兩項(xiàng)規(guī)定，對(duì)于境內(nèi)居民資金出海投資意義最重大。

資金可留存境外

37號(hào)文中，備受關(guān)注的一項(xiàng)要求是，放寬境外融資資金使用限制，取消“境內(nèi)居民從特殊目的公司獲得的利潤(rùn)、紅利及資本變動(dòng)外匯收入應(yīng)于獲得之日起180日內(nèi)調(diào)回境內(nèi)”的強(qiáng)制性調(diào)回資金規(guī)定，允許境外融資及其他相關(guān)資金留存境外使用。

此條規(guī)定實(shí)際上在37號(hào)文出來(lái)之前已取消了，不過(guò)此次以法定形式來(lái)確定，對(duì)于個(gè)人和企業(yè)投資者而言，意義較大。

資金留存海外，原則是可以讓投資者進(jìn)行任意投資，不過(guò)要符合當(dāng)?shù)氐囊?。?jù)通知規(guī)定，“特殊目的公司”，是指境內(nèi)居民(含境內(nèi)機(jī)構(gòu)和境內(nèi)居民個(gè)人)以投融資為目的，以其合法持有的境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)或權(quán)益，或者以其合法持有的境外資產(chǎn)或權(quán)益，在境外直接設(shè)立或間接控制的境外企業(yè)。

行權(quán)資金可出境

而另一個(gè)讓富豪以及企業(yè)家較為振奮的消息是，境外未上市企業(yè)的期權(quán)和股權(quán)經(jīng)登記并經(jīng)合法程序之后，可出境。

未上市的企業(yè)發(fā)期權(quán)這是個(gè)法律空白，現(xiàn)在合法化了。37號(hào)文出臺(tái)前，境內(nèi)居民參與境外上市公司的期權(quán)計(jì)劃可以進(jìn)行登記。然而對(duì)于未進(jìn)行境外上市企業(yè)向內(nèi)地居民員工發(fā)放期權(quán)，卻無(wú)法辦理外匯登記，導(dǎo)致員工的行權(quán)資金很難出境。

不過(guò)，37號(hào)文明確規(guī)定了非上市特殊目的公司對(duì)境內(nèi)實(shí)體企業(yè)的董事、監(jiān)事、高管和員工等可以進(jìn)行登記程序，允許這些資金以行權(quán)資金出境。

據(jù)第六條規(guī)定，非上市特殊目的公司以本企業(yè)股權(quán)或期權(quán)等為標(biāo)的，對(duì)其直接或間接控制的境內(nèi)企業(yè)的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他與公司具有雇傭或勞動(dòng)關(guān)系的員工進(jìn)行權(quán)益激勵(lì)的，相關(guān)境內(nèi)居民個(gè)人在行權(quán)前可提交材料到外匯局申請(qǐng)辦理特殊目的公司外匯登記手續(xù)。

而據(jù)有關(guān)規(guī)定，其材料包括特殊目的公司或其實(shí)際控制人出具的能夠證明所涉權(quán)益激勵(lì)真實(shí)性的證明材料、已登記的特殊目的公司的境外投資外匯業(yè)務(wù)登記憑證等。

具體的操作層面要根據(jù)當(dāng)?shù)赝鈪R部門的要求進(jìn)行，而諸如上市企業(yè)期權(quán)行權(quán)的要求以及流通轉(zhuǎn)讓，這些也要根據(jù)企業(yè)的約定來(lái)進(jìn)行。

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